Aprenda sobre Futures
- ¿Que es un Futuro?
- Elementos de un contrato de futuro
- Participantes en el mercado de futuros
- La Cobertura
- La Especulación
Elementos de un Contrato de Futuro
Bienvenido al segundo artículo de esta serie formacional sobre Futuros. En este artículo daremos una mirada más cercana a los contratos de futuros.
Como mencionamos en el artículo anterior, los elementos de un contrato de futuros son determinados por la bolsa en donde el futuro es operado. Como vemos en el ejemplo, más abajo, el contrato de futuro especifica el tamaño, bolsa de intercambio, horario de operaciones, etc. Aca hay un ejemplo de las especificaciones de un contrato de S&P E-mini contract (ES)
| Tamaño del Contrato | 50x index (1/5 S&P Index) |
| Valor de 1.0 punto | USD 50 |
| Tick Size | .25 |
| Tamaño del Tick | USD 12.50 |
| Márgen | USD 4,000 |
| Bolsa | Chicago Mercantile Exchange (CME) |
| Horario de operaciones | 22:30-22:15 |
Tamaño del Contrato: El tamaño de un S&P E-mini contract es 1/5 del tamaño del ínidice S&P standard.
Valor de 1.0 punto: Cada punto en el contrato vale USD 50, por lo tanto un precio de 1,281.25 en el S&P E-mini contract vale USD 64,062.50.
Tamaño/Valor del Tick: Un tick es el menor incremento posible por el cual un contrato de futuros se puede mover o, en esta instancia, un incremento de 0.25. Dado que 1 punto es igual a USD 50, el valor de 1 tick (0.25 de 1 punto) será de USD 12,50.
Margen: Los márgenes del Contrato de Futuros estan determinados por la bolsa en donde se intercambia dicho Contrato. Las bolsas usan un sistema llamado SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) para determinar el nivel de margen de cada contrato. Este sistema computarizado calcula el rango de posibles cambios en el precio para un contrato en particular. El peor escenario, por ejemplo, el cambio más adverso en el precio de la posición que el operador tiene, es despues usada para calcular el margen inicial. El Margen inicial para el S&P E-mini contract es de USD 4,000/contrato.
Los contratos de Futuros también tienen lo que se llama, un margen de mantenimiento, es decir, el monto requerido para mantener abiertas las posiciones en Futuros. Para el S&P E-mini contract, el margen de mantenimiento es USD 3,150. Si el margen en la cuenta de los clientes cae por debajo del margen de mantenimiento, se deberan mandar fondos adicionales o se deberan cerrar algunas de las posiciones abiertas. El margen asociado a un determinado contrato puede estar sujeto a cambios.
Bolsa: El S&P E-mini es operado en el Chicago Mercantile Exchange.
Horario de operaciones: El S&P E-mini contract puede ser operado en ese horario.
ESU6, ZGZ6, YMM7 - ¿Que significa todo esto?
Los contratos de futuros son nombrados de acuerdo al tipo de contrato operado, al mes y al año en que se realizaría la entrega. Por ejemplo, en el contrato ESU6, ES es por E-mini S&P 500. U es por Setiembre y 6 por el año 2006. Cada mes tiene una asignada una letra dentro del abecedario, detallamos:
| Meses: | |
|---|---|
| F | Enero |
| G | Febrero |
| H | Marzo |
| J | Abril |
| K | Mayo |
| M | Junio |
| N | Julio |
| Q | Agosto |
| U | Septiembre |
| V | Octubre |
| X | Noviembre |
| Z | Diciembre |
En el próximo articulo hablaremos de quienes son los que participan en estos mercados de futuros.